近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，应用即金融机构先向相关领域投放贷款，应用再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，实战仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。据科技部在2023年7月的国务院例行吹风会上披露，应用彼时转化基金已设立36支子基金，在项目层面带动社会资本投资超过1000亿元，放大比例1:18。

数字金融的业务模式和业态主要包括数字货币、实战数字支付、互联网贷款、数字信贷、数字证券、数字保险、数字理财等。185只入选了仅面向个人养老金客户申购的Y份额，应用2022年11月，应用多家基金公司宣布旗下养老目标基金产品增设专门针对个人养老金设置的Y类基金份额，Y份额管理费、托管费可享受优惠。金融机构积极推出养老产业专属信贷产品，实战今年3月初，实战中国银行联手宁波市融资担保有限公司发放首笔养老保机构贷款产品，该养老保授信方案，给予养老机构贷款利率和担保费优惠，总授信规模1000万元，并开通绿色审批通道，实现首次放款100万元。

值得一提的是，应用目前我国香港地区已成为亚洲绿色投融资的重要市场。2024年1月24日，实战央行公告下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

2023年12月，应用外管局发布《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》，应用从主体范围、试点地区、试点额度等方面升级了科技企业跨境融资便利化政策，一是在以往高新技术、专精特新企业的基础上，将科技型中小企业纳入试点主体，支持科技型中小企业创新发展。

在企业生命周期的不同阶段，实战其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，实战在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。截至今年2月末，应用我国科创公司债余额约5204亿元，科创票据余额约3137亿元，合计约8341亿元，较去年末有782亿元的增量。

6）完善科技型企业信息披露，实战缓解银企之间、企业和市场之间的信息不对称。其三，应用完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。

三、实战绿色金融：乘势而上绿色金融的核心任务是完善政策、标准和产品体系，以促进我国经济的绿色低碳发展。2022年11月25日，应用个人养老金制度在北京、应用上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元，可享受个税递延优惠。

(责任编辑：梓旭)